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360彩票购彩票 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 广州地铁21号线

发布日期:2020年01月28日 12:08编辑:360彩票购彩票

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 王子文因踩桌道歉:360彩票购彩票  7、从谈恋爱到决定结婚这段时间,包括出去吃饭、买礼物、娱乐、旅游、送女友父母节日礼品等,平均每月以1000元为标准,谈2年,计1000×12×2=万。

不过,也有银行人士表示,年底临近,银行的放款速度可能逐渐变慢。

【两艘美国邮轮相撞】

從宏觀來看⌒▽,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下↑♀,權益資產將是各方資金的長期選擇△,寬鬆貨幣環境加上產業升級┊,往往是成長股長期牛市的有力催化劑☆↑。

從外部來看♂∟,外需也將企穩☆。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆⊿⌒?,經濟景氣度已初顯回穩跡象♀△?。隨着貿易摩擦緩和♂,則企穩預期將進一步強化△π。

海外經驗顯示﹡π∟,寬鬆貨幣+產業升級∵⊙,往往是成長股牛市的有利催化劑□▽。

江暉表示♂∵,2020年星石投資將繼續聚焦成長股⊿♂⊿,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊⌒?〇。

海外來看∟,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型﹡,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展〇∵∴。國內來看⊿π,產業政策持續護航∟♀∟,未來新能源汽車長期趨勢向上?。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量☆,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上♂?。

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20世紀90年代⊿﹡,美國納斯達克指數上漲超過9倍♂☆,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍∟△。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率〇,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境◇。

另一方面☆☆,技術不斷突破∵,新興產業已經具備全球競爭力△﹡﹡。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業∴⌒。

12月20日◇,在「星石投資2020年度策略會」上♂♂〇,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷〇↑,且更為堅定樂觀♂。他認為:成長股長期牛市來臨◇∴。主要邏輯如下:

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟◇,應用和相關硬件都將受益

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從居民視角看♂⊙,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上♂,對房產、存款以外的資產配置不足15%♀。隨着相對收益的變化▽▽∵,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主♂□。

1967年末至1987年⌒♂,雖然日本經濟增速回落♂,GDP同比從20%左右下降至10%以下∴?,但日經225指數翻了近30倍?┊。這種股市與經濟增長背離的牛市∵,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級⊙┊♂,企業盈利提升﹡,期間日本企業的ROE均值高達20.7%∴。

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供給端來看⊙◇,醫改持續推進∴,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路⊙?⌒,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間▽ππ。需求端來看∴∟□,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期∟∴♂,行業需求端長期向好∴◇△。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持↑,我國產業升級正在明顯加速▽。

財政政策上∴,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右π,並通過多種創新方式◇,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿□∴,以解決去年資金使用效率不夠高的問題◇。

從企業看▽∴,內外需環境好轉⊙▽∴,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升π↑,產業鏈景氣度將有望改善∵,並傳導至企業盈利改善♂⊙,從而使股市投資環境更好□△□。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看♀↑,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下◇△,權益資產是各方資金的長期選擇∟♀↑。大量沉澱資金將從地產集中釋放∴↑,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整⊙∴。

與此同時〇?♂,消費行業市場份額持續在集中〇∟﹡,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式△┊,奪取市場份額♂⊙♀。

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同時∟▽〇,企業盈利改善♂,股市投資環境更好♂△。中觀數據顯示∵,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底┊△♂。

房地產政策方面↑⊿π,預計2020年在整體從嚴下◇♂,將進一步進行結構性微調□∟∴,「一城一策」將會更加明顯∟▽〇,以釋放合理需求和帶動地方經濟♂。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升∵〇∴,產業鏈景氣度有望改善∵♂┊,並傳導至企業盈利改善∵,股市迎來更好的投資環境∟。

應用方面⌒,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實∴♂⌒。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)?,率先爆發的可能主要是2C場景π,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務﹡。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

一方面﹡↑,研發投入持續高增⊿▽,中國在全球價值鏈中地位持續上移▽。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看◇,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐∵⊿。

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硬件方面⌒∟◇,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍∟,韓國在5G推出半年的時間內♀,就實現了人均流量近3倍增長△〇π。流量爆發需要更多的硬件支持♂∵,因此∵,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⊙?,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商▽△。

從金融機構視角看↑,利率下行期﹡♂⊙,負債端配置壓力上升┊,金融機構有增配權益資產的動力▽。

內外需企穩∵□,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看♀♂♂,貨幣政策上⊿⊙,預計2020年二季度開始∴,隨着豬通脹解除♂◇,中國將加快跟進全球寬鬆▽,降准降息節奏不再是5bps∟◇,而將更大幅度、更快;

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從產業來看⊙,中國科技產業升級正在超乎想象地加速﹡☆,同時消費行業集中度持續上升♂。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

2019年初π,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」♀,得到了市場驗證〇〇↑。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報□△↑。文章內容屬作者個人觀點∴⊿,不代表和訊網立場π♂♀。投資者據此操作?∟,風險請自擔♂〇△。

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